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浙江省瑞安市新源建材有限公司
地址:浙江省瑞安市高楼镇岭脚村
电话:0577-65966538
联系人:梅照胜
手机:15257735999
15058338555
邮箱:663401528@qq.com
网址:www.raxinyuan.com
 新闻中心|News center
旺季价格下跌,基本面出现结构性分化
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    水泥行业:全国水泥市场价格较4月25日下跌1元/吨,跌幅0.28%,华东地区下跌9元/吨(杭州-20,福州-20,南昌-20),中南地区上涨3元/吨(海口+20),西南地区上涨6元/吨(昆明+25),其他地区价格与上周持平;全国水泥平均库存较4月25日持平,其中华北地区上涨1%(邯郸5%),中南地区下降1%(南阳-7%,宜昌2%,长沙-10%,广州5%,英德10%,南宁-10%),西南地区下降1%(成都10%,贵阳-5%,昆明-5%,曲靖-5%),西北地区下降1%(平凉-3%),其他地区无变化;煤炭价格:秦皇岛中转地煤炭价格较较4月25日持平;中南地区下跌5元/吨,西南地区下跌10元/吨,西北地区下跌25元/吨,其他各区域煤炭价格与上周持平。全国平均水泥煤炭价格差较4月25日下跌1元/吨,跌幅0.35%,华东地区下跌9元/吨,中南地区上涨4元/吨,西南地区上涨8元/吨,西北地区上涨3元/吨,其他地区持平。
    玻璃行业:5月5日至5月9日,全国均价下跌0.25元/重箱,主要城市涨跌幅[-0.80,0.60]元/重箱,上海-0.80元/重箱,北京+0.00元/重箱,广州-0.25元/重箱,成都+0.60元/重箱;存货:存货3206万重箱,环比增加2万重箱,同比上年增加16.37%;产线:5月9日总产线322条,同比增加29条,环比增加1条;双辽迎新二线900吨点火。
    其他建材行业:原材料价格基本稳定
    维持行业“谨慎增持”评级
    旺季来临水泥和玻璃价格小幅下滑,反映需求确实很差;我们前面一直强调,今年水泥行业供给改善,事实上,我们分析上市公司2013年报和2014年1季报也显示水泥公司去产能去杠杆做得比较好;我们测算只要需求增速能维持在4%-6%,水泥行业供需关系将向上;不过从今年以来实际情况来看,需求增速下滑幅度超出预期,1季度水泥产量增速只有4%,而且4-5月份旺季来临后,微观层面显示需求始终都较疲弱;预计水泥价格未来几个月都将存在下行压力,建议先观望。
    玻璃行业今年面临不好的组合(需求下滑+供给释放+成本上升),价格和盈利都存在下行压力,目前缺乏投资机会。
    未来行业以结构性机会为主,我们主要聚焦在两个细分子行业,一是装饰材料(消费升级、市占率提升),二是新材料(转型、新产品放量),具体到标的上,我们目前重点关注方兴科技、长海股份、东方雨虹、伟星新材和建研集团。玻纤行业出现回暖,我们将继续紧密跟踪并及时提示机会。
    风险提示
    宏观经济继续下行,新投产能超预期。